Dillon, Read & Co.: Ņujorkas investīciju bankas vēsture un UBS pārņemšana
Dillon, Read & Co.: Ņujorkas investīciju bankas stāsts — Swiss Bank/UBS pārņemšana, Dillon Read Capital Management un 2007. gada krahs.
Dillon, Read & Co. bija investīciju banka Ņujorkā, kas darbojās kā nozīmīgs tirgus dalībnieks vērtspapīru emisiju, fiksētā ienākuma produktu, apvienošanās un pārņemšanas (M&A) konsultāciju un institucionālās tirdzniecības jomā. 1997. gadā to iegādājās Swiss Bank Corporation, kuru savukārt 1998. gadā iegādājās UBS.
Īss vēstures kopsavilkums
- Dillon, Read & Co. tika dibināta 19. gadsimtā un gadu desmitiem darbojās kā tradicionāla Volstrītas investīciju banka, piedāvājot emisiju apkalpošanu, konsultācijas un tirgus veidošanas pakalpojumus.
- 1990. gados, reaģējot uz banku nozares konsolidāciju, banka nonāca citu lielāku Eiropas finanšu institūciju īpašumā — 1997. gadā to iegādājās Swiss Bank Corporation.
- Pēc Swiss Bank Corporation apvienošanās ar Union Bank of Switzerland 1998. gadā un jaunas kompānijas nosaukuma UBS nostiprināšanās, Dillon Read zīmols pakāpeniski tika atcelts; 2000. gadā nosaukums tika oficiāli pārtraukts.
Dillon Read Capital Management (DRCM)
2005. gada jūnijā UBS izveidoja Dillon Read Capital Management (DRCM), kas bija iekšēja aktīvu pārvaldības un alternatīvā ieguldījumu nodaļa, kuras mērķis bija izmantot kvantitatīvas un tirgus-neatkarīgas stratēģijas. DRCM vadīja bijušais UBS Investment Bank vadītājs Džons P. Kostas, un nodaļa pārvaldīja gan iekšējiem mērķiem paredzētus portfeļus, gan dažus klientu aktīvus.
Slēgšana un rezultāti
2007. gada 3. maijā UBS paziņoja par Dillon Read Capital Management slēgšanu. 2007. gada pirmajā ceturksnī DRCM ziņoja par zaudējumiem aptuveni 150 miljonu Šveices franku apmērā, kas lielākoties saistīti ar pozīcijām, kas bija pakļautas paaugstinātam riskam ASV hipotekāro kredītu tirgū (subprime mortgage). Šo zaudējumu dēļ UBS pieņēma lēmumu restrukturizēt portfeļus un pārvietot pārvaldītos aktīvus uz UBS galveno aktīvu pārvaldības struktūru.
Mantojums un nozīme
- Dillon, Read & Co. ilgu laiku rūpējās par vērtspapīru izvietojumiem un konsultācijām lieliem korporatīviem darījumiem, un tās zīmols ilgu laiku bija daļa no Volstrītas vēsturiskā panorāmas.
- DRCM gadījums ilustrē, kā 2000. gadu vidus tirgus izmaiņas un eksponenciālā subprime izaugsme ietekmēja arī labi zināmas finanšu institūcijas, parādot riskus, kas saistīti ar augstas pamatkapitāla un kompleksu kreditēšanas produktu ekspozīciju.
Pat ja pats Dillon Read nosaukums vairs netika turpināts, tā loma kapitāla tirgos un pēctecība UBS struktūrās ir daļa no plašākas banku konsolidācijas un pārveides vēstures, kas iezīmēja pāreju uz globālākām un daudznozaru finanšu grupām.
Meklēt